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启明医疗反复横跳,终敲定“回考”港交所

峰振网 时间:2020-10-14 13:52:36 来源:峰振资讯网

亿欧大健康8月7日消息,近日,杭州器械股份有限公司(下称启明医疗)递交港股上市申请,显示联席保荐人为高盛、中金公司、Credit Suisse、招商证券国际。

去年8月,有消息称启明医疗考虑在香港IPO,寻求募集3亿-5亿美元。但事情在今年3月出现转折,启明医疗于2019年3月13日在证监会披露辅导备案的公示文件表示,其拟备战,中金公司担任公司的辅导机构。近日,启明医疗最终又回港交所提交上市申请。

国内市场占比79%,5次受资本青睐

启明医疗成立于2009年,致力于心脏瓣膜疾病微创治疗的开发和产业化。其拥有的VenusA-Valve经导管人工主动脉瓣膜置换系统是2017年获得原CFDA批准上市的经导管心脏瓣膜置换系统,此后,该系统成为启明医疗的主要创收产品,2017年、2018年及截至2019年前5个月,VenusA-Valve的销售收益分别是全部收益的95.4%、98.6%及99.4%。同时值得注意的是,在中国经导管主动脉瓣膜置换()领域,根据弗若斯特沙利文的资料,2018年VenusA-Valve在国内的市场份额为79.3%。

在业绩方面,2018启明医疗全年度营收为1.1亿元,较上年同期增加9718.4万元;2019年前五个月营收为8620.6万元,较去年同期3831.5万元同比增加4789.1万元。但值得注意的是,启明医疗自成立当年就产生了8.4万元的净亏损额,2019年前5个月其亏损额为8.1万元。

在融资方面,启明医疗此前曾公开报道完成5轮融资。

2012年4月获得来自启明创投等的数百万美元A轮融资;

2014年11月获得数千万美元B轮融资,投资方为红杉资本中国和德诺资本;

2015年12月,德联资本参与其B+轮融资;

2016年3月获得高盛集团3700万美元的C轮投资;

2018年5月,启明医疗获得德弘资本、同创伟业和集素资本的战略投资。

反复横跳,启明医疗能否上市成功?

科创板并不好上,近期考场中连续出现“弃考”案例。细究背后原因,高效透明的审核流程和问询式审核的严格方式成为众多“考生”科创板前行路上的难关。

另外,科创板的动荡也许是又一原因,来自上交所的信息显示,上周科创板发生4起证券异常交易行为(含拉抬开盘价、开盘集合竞价虚假申报和连续竞价阶段拉抬股价等),虽然上交所对此及时采取了书面警示等自律监管措施,但既成的事实还是给让“考生们”不安。

最后,启明医疗目前过于依赖其主要创收产品VenusA-Valve,未来发展很大程度依赖研发团队对产品开发能力,如果无法顺利完成临床开发,以及取得监管批准,公司的业务上面会受到极大损害,这也可能是其放弃注重研发的科创板原因之一。

启明医疗也看到了这一点,所以,在研发和审批周期较长的医械产业,它已早早布局另一条海外产品线,2016年9月便与美国预装瓣膜技术供应商Colibri公司达成战略合作协议;同年9月正式开展Venus P-valve肺动脉瓣膜欧洲CE临床试验,如今启明医疗在美国、欧盟等主要海外市场已有96项专利及132项专利申请。

此次启明医疗调转船头赴港上市确实在情理之中但也是无奈之举。被多方看好的TAVR领头羊启明医疗又回港交所是否能上市成功,亿欧将保持关注。


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